A股迎“私募牛”!百亿私募达265家,它们爱配置

作者:佚名    发布时间:2020-02-14 01:32    浏览:

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A股迎“私募牛”!百亿私募达265家,它们爱配置这类股

早前,私募的高门槛一直是其发展过程中的“拦路虎”,在监管加强、投资理念趋于成熟以及高净值人群扩大的背景下,私募规模不断增长,在增长的同时也走出了不少优秀的百亿私募。2019年作为A股少有的机构大年,这些百亿私募在取得靓丽的业绩同时规模进一步增长。


在2019年私募取得高收益的背景下,今年私募基金规模进一步爆发增长。


2月7日,根据中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)数据显示,截至1月底,存续登记私募基金管理人24488家,较上月增加17家;备案私募基金82597只,较上月增加858只;管理基金规模13.82万亿元,较上月增加814.25亿元。其中管理基金规模在100亿元及以上的有265家,管理基金规模在50亿—100亿元的有287家。


去年,股票私募的收益率跑赢了上证综指,而且呈现出私募规模越大收益率越高的趋势。


数据显示,2019年股票私募平均收益率为29.46%,其中,规模为10亿--20亿元的私募平均收益率为29.23%,规模为20亿--50亿元的私募平均收益率为30.88%,规模为50亿--手机游戏100亿元的私募平均收益率为38.61%,规模超过100亿元的私募2019年平均收益率为33.94%。同期沪深300指数上涨36.07%,上证综指、深证成指、创业板指分别上涨22.30%、44.08%、43.79%。


值得注意的是,1月份在春节长假和疫情等因素影响下,私募基金业仍保持着“双增”趋势。


从私募基金的规模来看,大有向头部私募集中的趋势,其中百亿私募在2019年取得靓丽成绩的助力下,规模进一步增长。


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百亿私募收益“逆天”,爱配置这类股


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近些年,中国私募市场在监管加强、投资理念趋于成熟以及高净值人群扩大的背景下,无论是规范化运作,还是整体管理规模都得到明显提升。


从产品分类来看,截至1月底,存续备案私募证券投资基金42020只,基金规模2.51万亿元,较前一月增加590.90亿元;私募股权投资基金28569只,基金规模8.63万亿元,较前一月增加327.19亿元;创业投资基金8157只,基金规模1.19万亿元,较前一月增加433.27亿元,;其他私募投资基金3846只,基金规模1.49万亿元,较前一月减少537.11亿元。


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从管理规模来看,截至1月底,存续登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有265家;管理基金规模在50亿--100亿元的有287家;管理基金规模在20亿--50亿元的有735家,管理基金规模在10亿--20亿元的有895家;管理基金规模在5亿--10亿元的有1223家;管理基金规模在1亿--5亿元的有4569家,管理基金规模在0.5亿--1亿元的有2375家。


图片来源:中基协


值得注意的是,1月份私募基金业取得“双增”成绩是在春节长假和疫情等因素影响下。


众所周知,2019年沪深300指数上涨36.07%,上证综指、深证成指、创业板指分别上涨22.30%、44.08%、43.79%,各私募也因此赚得“盆满钵满”。其中,规模为10亿--20亿元的私募平均收益率为29.23%,规模为20亿--50亿元的私募平均收益率为30.88%,规模为50亿--100亿元的私募平均收益率为38.61%,规模超过100亿元的私募2019年平均收益率为33.94%。


根据中基协数据显示,截至2019年,证券类百亿私募机构共有31家,较2018年增加了4家。其中棋牌纯股票策略机构14家,纯债券策略机构9家,纯宏观对冲策略3家,量化3家、其他多策略机构2家。


值得注意的是,2019年,量化私募崛起,一扫往日的阴霾,上海明汯投资管理有限公司、浙江幻方九章资产管理有限公司、宁波灵均投资管理合伙企业三家国内头部量化对冲机构晋升百亿梯队,打破了股票、债券、宏观对冲“三巨头”阵容。


数据显示,2019年证券类私募全行业平均收益为25.17%,其中,股票策略平均收益29.46%、宏观对冲策略平均收益16.37%、债券策略平均收益8.25%。盘京投资以61.41%的平均收益位于股票策略榜首,凯丰投资45.29%的平均收益位于宏观对冲策略榜首,乐瑞资产以13.82%的平均收益位于债券策略榜首。


据了解,盘京投资风格为基于价值判断的成长型投资,持股集中度较高。从其三季报的持仓来看,登上十大股东名单的三只产品均为复制策略,分别持有科技、生物制药等个股,持股集中或是其2019年取得冠军的一个重要原因。


除了新晋冠军盘京,老牌百亿私募景林旗下基金2019年创造了58.16%的平均收益,其以重仓日常消费、可选消费行业为主,同时布局金融、信息技术行业为辅;投资范围涵盖A股、港股、美股三地市场;交易层面上景林采取不择时、持股集中,长期高仓位运作的策略。


与景林投资策略类似的另一家老牌百亿私募基金淡水泉在2019年同样也取得不俗的成绩。其旗下基金花开棋牌在2019年创造了46.34%的平均收益。从代表产品淡水泉成长一期可以看出,其持仓主要集中在医疗保健、科技、工业、材料及过去被严重低估的行业,重点持有市值在100亿-300亿之间的优质个股。其投资策略可以概括为“逆向投资”、“长期高仓位”、“持股集中”。


值得关注的是,除了景林和淡水泉,另一家私募高毅资产也是众人关注的焦点。高毅资产是一家新型平台型私募,旗下有6位优秀基金经理,风格各异。从代表产品冯柳的高毅邻山1号持仓方面来看,主要集中在医疗保健、信息技术等行业且以低估值的中小市值公司为主。2019年全年收益41.97%,其收益来源主要由于低估值公司的估值修复,以及信息技术。


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外资、上市公司齐推“私募牛”


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根据中基协数据显示,自2016年8月15日首家外资私募瑞银资产完成登记备案以来,截至2019年12月31日,共有23家外资私募完成备案登记,共发行65只产品,其中2019年备案产品达40只,较2018年翻番,产品发行速度明显加快。


在中国资本市场加大对外开放、A股估值相对于其它资本市场显著低估、全球低利率环境等因素影响下,外资加大布局中国资本市场的步伐。2019年,北向资金累计净流入3517亿元,创历史新高。自沪深港通开通以来,北向资金合计净流入9934.77亿元,2019年全年增长超50%。


值得一提的是,2019年作为A股少有的机构大年,以基金公司为代表的机构投资者获得了靓丽的业绩,在高收益率的吸引下,部分上市公司开始用闲置资金购买私募基金。


上市公司从过去主要买银行理财,到如今青睐私募产品,主要原因还是收益率的问题,近两年银行理财产品、债券市场整体收益率走低,上市公司在资产配置方面需要更高的收益率,而私募行业较为灵活,上市公司认购私募签订的委托合同多种多样,相当于给上市公司提供个性化的定制服务。但是在高收益率的同时,高风险也是上市公司需要面对的。


目前为止,上市公司“买私募”金额并不大,或许还处于“实验期”。


2019年7月,展鹏科技分别以1000万元、500万元认购百亿私募保银投资旗下的保银-智享紫荆怒放证券投资私募基金16期、保银-智享中国价值私募基金8期两只基金的份额。10月10日再次以自有资金1500万元分别认购世诚诚穗、重阳金享5号、明汯增强对冲尊享2期等3只私募证券投资基金份额,管理人分别是知名私募世诚投资、重阳投资和明汯投资。


2019年9月,今世缘以自有资金2亿元认购上海君犀投资管理的君犀犀浦7号的基金份额。除此之外,还有九牧王汇鸿集团、雪浪环境、金禾实业、华升股份等上市公司也公告出资认购证券私募产品。


在外资持续流入购买优质资产同时,私募行业也日渐成熟走出了不少优秀的头部私募,这部分私募大多以购买核心资产,获取长期稳定收益为主。


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